نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 دکتری اقتصاد، دانشگاه فردوسی، مشهد، ایران
2 استادیار دانشگاه تربیت مدرس
3 اقتصاد، علوم اقتصادی و اجتماعی، بوعلی سینا، همدان، ایران
چکیده
یکی از مهمترین دغدغه‌های صندوق بازنشستگی کشوری مدیریت سبد سرمایه‌گذاری بلندمدت آن می‌باشد. بر این اساس در پژوهش حاضر سبد سرمایه‌گذاری بلندمدت بزرگترین زیرمجموعه آن (وصندوق) در قالب رویکرد R2 Connectedness که توسط نعیم و همکاران (2023) مطرح شده است در دوره زمانی 31/06/1402-26/06/1392 (17/09/2013-22/09/2023) بررسی شده است. نتایج نشان داد در حوزه اثرگذاری و اثرپذیری خالص، کچاد، فولاد، کگل و شرانول (گروه اول) در عمده مواقع اثرگذار بوده و ریسک را به شبکه منتقل کرده‌اند. در مقابل شپاس، پاسا، شکبیر و وبشهر (گروه دوم) بیشترین اثرپذیری از شبکه را داشته-اند. در این صورت با بروز شوک خارجی، ریسک از سهم‌های گروه اول به شبکه منتقل شده و بیشترین اثر را بر سهم‌های گروه دوم می‌گذارد. در حوزه تحلیل شبکه و در بازار خرسی، آستانه %4-، ارتباط بالایی بین سهم‌های موجود در پرتفو دیده می‌شود. از این رو، در شرایط بازار خرسی تعدیل پرتفوی مورد بررسی ضروری است. همچنین ارتباط سهم‌ها در بازار گاوی، آستانه %4+ درصد، هیچ‌گونه ارتباطی بین سهم‌ها وجود ندارد. این نکته بیانگر آن است که در این شرایط پرتفوی موجود نیازمند تعدیل نیست. همچنین چنانچه قصد فروش سهام وجود دارد بهتر است بر گروه پذیرنده ریسک یعنی شرکت‌های نفت پاسارگاد، پتروشیمی امیرکبیر، لاستیک ایران یاسا و گرو صنعتی بهشهر متمرکز شوند زیرا ریسک شرکت‌های گل گهر، چادرملو، فولاد مبارکه و نفت ایرانول توسط این شرکت‌ها جذب می‌شود.
کلیدواژه‌ها
موضوعات
)