نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 عضو هیات علمی گروه علوم اقتصادی ، دانشکده علوم اقتصادی و اداری ، دانشگاه مازندران
2 دانشگاه مازندران
چکیده
با توجه به درهم تنیدگی بازارهای مالی و اهمیت ارتباط بین بازارهای مالی در انتخاب استراتژی مناسب برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در انتخاب سبد سرمایه‌گذاری بهینه و سیاستگذاران جهت اتخاذ سیاست های پولی و مالی مناسب، در این پژوهش به بررسی ارتباط متقابل ریسک و بازدهی و سرریز آنها بین بازار سهام و بازارهای رقیب آن در ایران نظیر بازار ارز، طلا و مسکن در شرایط مختلف این بازارها (بازار خرسی و گاوی) پرداخته شده است. بررسی ارتباط بین بازارهای مالی مذکور در این پژوهش با به کارگیری مدل گارچ چند متغیره و با استفاده از داده‌های ماهانه طی سال های 1390 تا 1401 صورت گرفته است. بر اساس نتایج به دست آمده، سرریز بازدهی و نوسان از بازار ارز به بازار سهام در شرایط خرسی و گاوی بازار ارز طی دوره مورد بررسی مشاهده می شود. همچنین نتایج حاکی از وجود سرریز بازدهی از بازار سهام به بازار ارز در شرایط خرسی و گاوی بازار سهام نیز می باشد که حاکی از وابستگی و ارتباط متقابل بازار ارز و بازار سهام طی دوره مورد بررسی در ایران می باشد. بر اساس نتایج به دست آمده، سرریز بازدهی از بازار سهام به بازار طلا در شرایط خرسی و گاوی بازارسهام تایید نمی شود در حالی که سرریز بازدهی و نوسان از بازار طلا به بازار سهام در شرایط خرسی و گاوی بازار طلا تایید می گردد. وجود سرریز بازدهی و نوسان از بازار مسکن به بازار سهام در شرایط خرسی و گاوی بازار مسکن نیز تایید نمی شود.
کلیدواژه‌ها
موضوعات
)