Authors

Abstract

The exchange rate pass-through explains the relationship between changes in national currency and foreign trade of a country, while the responsiveness of trade to the currency changes depends on the perfect or imperfect degree of pass-through.
The objective of this study is to analyze the effect of exchange rate pass-through on inflation in Iran as one of the main oil-exporting countries. To this end, we have specified a Structural Vector Auto-Regressive (SVAR) model including macroeconomic variables such as oil revenues, output gap, free market exchange rate, import prices, producer prices, consumer prices and money supply. To estimate the model, we have used quarterly data over the period 1991:1 - 2012:4.
     Empirical results of the model estimation, which are in forms of impulse response functions and variance decomposition, have shown that although the degree of exchange rate pass-through to the price indices has been incomplete, changes in the exchange rate have led to fluctuations in the prices explaining partly Iran’s inflationary situation during the period under consideration. It also reveals the fact that a higher share of imported inflation implies the economy’s dependence on imports.

Keywords

اندرس، والتر (1391)، اقتصادسنجی سری­های زمانی با رویکرد کاربردی، ترجمه: مهدی صادقی و سعید شوال­پور، جلد دوم، چاپ سوم، تهران: دانشگاه امام صادق، 464 صفحه.
 جلائی اسفندآبادی، سید عبدالمجید (1384)، تحلیل عبور نرخ ارز و تعیین رابطه آن با سیاست­های پولی و درجه باز بودن اقتصاد در ایران به روش سیستم­های فازی عصبی، پایان نامه دکتری: دانشگاه اصفهان، دانشکده علوم اداری و اقتصاد.
خوشبخت، آمنه و اخباری، محمد (1386)، «بررسی فرآیند اثرگذاری نرخ ارز بر تورم قیمت  مصرف­کننده و واردات در ایران»، پژوهشنامه اقتصادی، صص82-51.
شاهمرادی، اصغر و صارم، مهدی (1392)، «سیاست پولی بهینه و هدف­گذاری تورم در ایران»،  تحقیقات اقتصادی، صص 42-25.
شجری، هوشنگ، طیبی، سید کمیل و جلایی، سید عبدالمجید (1385)، «تحلیل عبور نرخ ارز در ایران»، دانش و توسعه، صص 79-51.
صارم، مهدی و مهرآرا، محسن (1392)، «بررسی واکنش بانک مرکزی به نوسان­های نرخ ارز در ایران»، تحقیقات اقتصادی، دوره 49، شماره 1، صص 154-137.
شمس فخر، فرزانه (1388)، «بررسی ارتباط متقابل شاخص‌های قیمتی ppi، wpi و cpi»، مجموعه پژوهش­های اقتصادی بانک مرکزی ایران، شماره 36، صص 41-1.
کاوند، حسین (1388)، تبیین آثار درآمدهای نفتی و سیاست‌های پولی در قالب یک الگوی ادوار تجاری واقعی برای اقتصاد ایران، پایان‌نامه دکتری: دانشگاه تهران، دانشکده اقتصاد.
کمیجانی، اکبر و اسدی مهمان دوستی، الهه (1389)، «سنجشی از تاثیر شوک­های نفتی و  سیاست­های پولی بر رشد اقتصادی ایران»، تحقیقات اقتصادی، شماره 91، صص 262-239.
موسوی محسنی، رضا و سبحانی پور، مینا (1387)، «بررسی گذر نرخ ارز در اقتصاد ایران»، پژوهشنامه اقتصادی، صص 149-129.
 مهرابی بشرآبادی، حسین، جلایی، سید عبدالحمید و کوشش، محمد جواد (1388)، «بررسی عبور نرخ ارز به قیمت کالاهای وارداتی و صادراتی»، پژوهشنامه علوم اقتصادی، صص 215-201.
یاوری، کاظم و نصراصفهانی، رضا (1382)، «عوامل اسمی و واقعی مؤثر بر تورم در اقتصاد ایران- رهیافت خودرگرسیونی برداری، پژوهش‌های اقتصادی ایران، شماره 16، صص 69-99.
    Aguerre, R.B., Fuertes, A. M. and Phylaktis, K. (2012), "Exchange Rate Pass- hrough into Import Prices Revisited", Journal of International Money, no. 31, pp. 818-844.
Ball, L.(1999) , "Policy rules for open economies. In: Taylor, J.B. (Ed.), Monetary Policy Rules",127-156, The University of Chicago Press, Chicago.
Campa, José Manuel and Goldberg, Linda S (2002), " Exchange Rate Pass-Through Into Import Prices", IESE, Working Paper,  no. 475, October,  pp. 1-29
Choudhri, E.U., Hakura, D.S. (2006) , "Exchange Rate Pass-Through to Domestic Prices: Does the Inflationary Environment matter", Journal of International Money and Finance, vol.25, no.4, June, pp.614-639.
Doojav, G. (2009)," Exchange Rate Pass-Through To Inflation In Mongolia", 1-10, Monetary Policy and Research Department of the Bank of Mongolia.
Dornbusch, D. (1987)," Exchange Rate and Prices", The American Review, vol.17, pp.93-106.
Farzanegan,Mohammad Reza and Gunther, Markwardt (2009)," The effects of Oil Price Shocks on Iranian Economy",Energy Economics, vol.31, no.1, January, pp.134-151.
Felix. P. Hufner and Schroder, M (2002),"Exchange Rate Pass-Through To Consumer Prices: A European Perspective", Discussion Paper no. 02-20 Zew Working Paper.
Hooper, P. and Mann, L.C (1989)," Exchange Rate Pass-Through in the 1980s:  the Case of  U.S.  Imports  of  Manufactures", Brookings Papers on Economic Activity, vol.20, no.1, pp. 297-337.
Hylleberg, S, R.F.Engle, Granger C.W.J, Yoo, B.S. (1990), "Seasonal Integration and Cointegration", Journal of Econometrics , pp. 215-238.
ITO. T and Sato. K (2007), " Exchange Rate Pass-Through and Domestic Inflation: A Comparision between East Asia and Latin American Countries", RIETI Discussion Paper Series 07-E-040, May.
McCarthy, J (2006), "Pass Through of Exchange Rates and Import Prices to Domestic Inflation in some Industrialized Economies ", Eastern Economic Journal, vol.33, no.4, pp. 511-537.
McCarthy, J (2000), "Pass Through of Exchange Rates and Import Prices to Domestic Inflation in some Industrialized Economics", Manuscript, Federal Reserve Bank of New York , no. 79.
Pierre Richard Agenor and Alexander W. Hoffmaister (1997),"Money, Wage & Inflation in Middle Income Developing Countries",IMF, Working,  no. 174.
Sachs, D.J (1985), "The Dollar and the Policy Mix: 1985", NBER Working          Paper Series,  no. 1636.
Saha. S, and Zhag. Z (2012), "Do Exchange Rates Affect Consumer Prices? A Comparative Analysis: for Australia, China and India", Mathematics and  Computers in Simulation,  vol.93, pp.128-138.
Shintani,M and Terada-Hagiwara, A. and Yabu,T (2013), "Exchange Rate Pass-Through and Inflation: A nonlinear Time Series Analysis", Journal of International Money and Finance, vol. 32, pp.512-527.
Tandrayen-Ragooobur, V and Chicooree, A (2012) , "Exchange Rate Pass-Through to Domestic Prices: Evidence From Mauritius", Journal of Economics Research, vol.18, pp.1-33.
Taylor, John (2000), "Low Inflation Pass-Through, and the Pricing Power of Firms", European Economic Review, vol. 44,  pp.1389-1408.