دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923Determinants of Foreign Banks Entryعوامل مؤثر بر حضور بانکهای خارجی در یک کشور1333386FAرضاآقاباباییعضو هیأت علمی دانشگاه سمنانمحمودمتوسلیاستاد دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهرانسید مرتضیحسینی نژادفارغالتحصیل کارشناسی ارشد از دانشگاه شهید بهشتیJournal Article20160427
It is argued that foreign banks entry can improve the process of development by technology transfer and access to new international funds. This paper investigates factors affecting foreign banks entry. The theoretical model is based on Markowitz portfolio model, in which a bank decides to invest on “portfolio of countries” according to their potential country risk and return. To test various hypotheses, we construct a panel data model for 10 year across 30 countries. The results confirm the “follow up” theory: banks follow their clients to meet their needs in another country. The policy implication for authorities is that in order to attract foreign banks, they may consider participation of foreign companies in other industries. Banks are expected to automatically follow their clients and open up new branches at that country.<strong>در این پژوهش، ضمن ارائه تصویری روشن از فرآیند حضور بانکهای خارجی در یک کشور، با تدوین یک الگوی بهینهیابی در سطح یک بانک و با استفاده از نظریه پورتفوی سرمایهگذاری مارکوویتز، الگوی نظری قابل اتکایی را برای تحلیل سرمایهگذاری خارجی بانکها ارائه میدهیم. برای آزمون فرضیههای مختلفی که در زمینه علل ورود بانکهای خارجی مطرح است، در ادامه یک الگوی دادههای تلفیقی تنظیمشده و با استفاده از دادههای 30 کشور در مقطع زمانی 10 ساله، به بررسی تجربی موضوع پرداختهایم. آزمونهای تشخیص در زمینه ایستایی متغیرها در دادههای تلفیقی نیز در این پژوهش به عنوان یک جنبه تجربی جدید در کارها مد نظر قرار دادهایم. نتایج بررسی تجربی نشان میدهد که فرضیه تعقیب مشتریان به عنوان مهمترین فرضیه در زمینه توضیح سرمایهگذاری بانکهای خارجی تأیید میشود. از این رو پیشبینی میشود که در صورت عدم حضور شرکتهای خارجی درون یک کشور نمیتوان به صورت معناداری انتظار افزایش بانکهای خارجی را داشت. در واقع، حضور شرکتهای خارجی در یک کشور اولاً از یک سوی باعث میشود که بانکهای خارجی برای تأمین مالی و ارائه خدمات به مشتریان خود در تعقیب مشتریان به کشور دیگر وارد شوند. ثانیاً حضور شرکتهای خارجی در یک کشور به معنی ورود بسترهای مناسب برای فعالیت خارجیان است که بدین ترتیب میتواند علامتی مناسب برای ورود بانکهای خارجی باشد.</strong>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923The Effects of Land Tax in Iranian Economy; a Dynamic Computable General Equilibrium Approachبررسی اثرات وضع مالیات بر زمین در اقتصاد ایران: رهیافت تعادل عمومی پویای قابل محاسبه35663389FAرسولبخشی دستجردیاستادیار گروه اقتصاد، دانشگاه یزدفاطمهابوالحسنی طرقیکارشناس ارشد اقتصادJournal Article20160427It is assumed that major factors of production are all in full employment condition in the Iranian economy. Land sector, however, indicates a rather peculiar situation, as it seems to be in a disequilibrium condition. On the one hand the need for housing and business indicates a high demand for urban hand, while on the other hand the supply of building are limited with many lots held as idle, and not supplied in the market. It seems that regulating land sector would have positive impact on economic activities. In this study, we apply a dynamic computable general equilibrium framework to study the land tax effects on the economy. We show that land tax is a neutral tax without any distorting effects, increasing Iran's GNP, per capita saving and per capita welfare indices by 0.32, 0.33, 0.647 and 0.2 percent, nespectinely in the long run.<strong>در اقتصاد ایران تقریباً تمام عوامل تولید (کار، زمین و سرمایه) در اشتغال ناقص قرار دارند. در این میان، بخش زمین با شرایط ویژهای روبهروست که آن را از تعادل خارج کرده است. از یک سوی، تقاضا برای زمین به منظور کار، تولید و مسکن وجود داشته و از سوی دیگر، عرضه زمین و املاک خالی قابل استفاده در حد بالایی قرار دارد. به نظر میرسد که اصلاح بخش زمین در اقتصاد ایران اثرات مستقیم مثبتی بر کارایی اقتصادی دارد. در این مطالعه، مالیات بر زمین را درچارچوب یک الگوی ساده تعادل عمومی پویای قابل محاسبه به عنوان یک سیاست اقتصادی مبتنی بر نظریه اقتصادی، در افق بلندمدت مورد ارزیابی قرار دادهایم. براساس نتایج این بررسی، وضع مالیات بر زمین به عنوان یک مالیات خنثی، فاقد اثرات منحرفکننده است و باعث خواهد شد، در یک افق بلندمدت، تولید ناخالص ملی، کالای خصوصی سرانه، پسانداز سرانه و شاخص رفاه سرانه نسبت به حالتی که این نوع مالیات وضع نشود به ترتیب 32/0، 33/0، 647/0 و 2/0 درصد به صورت سالانه رشد بیشتری داشته باشند. </strong>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923The Estimation of Long-run Relationship between Exports and Environmental Quality Indices: The Case of Iranبرآورد رابطه بلندمدت بین صادرات و شاخصهای کیفیت زیستمحیطی؛ مطالعه موردی ایران (1350-1386)67833390FAسیدکمالصادقیاستادیار گروه اقتصاد دانشگاه تبریزمجیدفشاریدانشجوی دکتری علوم اقتصادی دانشگاه تبریزJournal Article20160427The main objective of this study is to estimate the long-run relationship between exports and environment quality indices for Iran over the period 1971-2007. In this study, the CO<sub>2</sub> emissions and arable land are used as a proxy for the environmental quality. We estimate the model using the multivariate Johansen's co-integration technique. The results reveal that there is a long-run relationship between exports and CO<sub>2</sub> emissions and arable land. Moreover, the variables of exports and FDI have negative and significant effects on the environmental quality indices.
<strong>هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه بلندمدت بین صادرات و شاخصهای کیفیت محیطزیست در ایران در سالهای </strong><strong>1350تا 1386 است. برای این منظور از دو شاخص انتشار گاز دی اکسید کربن و زمینهای قابل کشت برای کیفیت محیطزیست استفادهکرده و از روش همجمعی جوهانسن- جوسیلیوس برای برآورد الگو استفاده میکنیم. یافتهها نشان میدهد که رابطه تعادلی بلندمدت بین متغیرهای صادرات و شاخصهای کیفیت محیطزیست برقرار بوده و متغیرهای صادرات و سرمایهگذاری مستقیم خارجی تأثیر منفی و معناداری بر شاخصهای کیفیت محیطزیست دارند.</strong>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923Property Right, Regulation and Economic Growthامنیت حقوق مالکیت، قوانین و مقررات و رشد اقتصادی851093394FAمجیدصامتیدانشیار گروه اقتصاد دانشگاه اصفهانروح الهشهنازیدانشجوی دکترای اقتصاد دانشگاه اصفهانزهرادهقان شبانیدانشجوی دکترای اقتصاد دانشگاه اصفهانJournal Article20160427This paper investigates the role of property right and regulation in credit, business and labor markets on economic growth by using two panel data models for 80 countries during 2000-2005. The first model considers legal structure and total effect of regulation on economic growth and the second model investigates three main component of regulation; i.e. regulation in credit, business and labor markets and property right on economic growth. findings of the first model show labor force, human capital, capital stock, property right and regulation have positive effect on economic growth. And according to the second model property right and regulation in credit and labor markets have positive effect on economic growth. <br /> <strong>امنیت حقوق مالکیت و قوانین و مقررات اقتصادی از جمله زیرساختهای اصلی رشد و توسعهی اقتصادی هستند. این عوامل از طریق کاهش هزینه مبادله و در نتیجه، افزایش مبادلات و فعالیتهای اقتصادی اثر قابلتوجهی بر رشد اقتصادی دارند. هدف این پژوهش، بررسی تأثیر ساختار قضایی و امنیت حقوق مالکیت و قوانین و مقررات بخش اعتبارات، بازار کار و کسب و کار بر رشد اقتصادی است. در این پژوهش، ابتدا با استفاده از یک مدل اقتصادسنجی اثر قوانین و مقررات و سایر متغیرهای مستقل را از ذخیره سرمایه حذف و </strong><strong>خالص اثرات ذخیره سرمایه را محاسبه کردهایم. </strong><strong>سپس، با استفاده از دو مدل که در مدل اول اثر کلی قوانین و مقررات دیده شده و در مدل دوم اثر قوانین و مقررات به تفکیک سه جزء، تأثیر حقوق مالکیت و قوانین و مقررات بر رشد اقتصادی در 80 کشور را در سالهای 2000- 2005 بررسی کردهایم. بر اساس نتایج مدل اول، تمامی متغیرهای مستقل مورد آزمون شامل نیروی کار، سرمایه انسانی، حقوق مالکیت و قوانین و مقررات اثر مثبت و معناداری بر رشد اقتصادی دارند. همچنین، باقیمانده مدل سرمایه به عنوان اثر خالص ذخیره سرمایه تأثیر مثبت و معناداری بر رشد اقتصادی دارد. مطابق نتایج مدل دوم، علاوه بر معناداری متغیرهای بیانشده در مدل اول، قوانین و مقررات مربوط به بخش اعتبارات و بازار کار نیز اثر مثبت و معناداری بر رشد اقتصادی دارند. </strong>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923Energy Consumption and Economic Growth: a Nonlinear Approachمصرف فرآوردههای نفتی و تأثیر آن بر رشد اقتصادی ایران؛ یک رویکرد غیرخطی1111333395FAفیروزفلاحیاستادیار گروه اقتصاد دانشگاه تبریزجلالمنتظری شورکچالیدانشجوی کارشناسیارشد توسعه اقتصادی و برنامهریزی دانشگاه تبریزJournal Article20160427The annual data on economic growth and energy consumption in Iran during the period 1352-1386 is used to study the effect of energy use on the growth of Iranian economy. To that end, a smooth transition regression model is used. The selected model has two regimes and two thresholds. Regime one starts from 1353 and ends in 1362; while the second regime covers the period 1363-1386. The results show that the energy use had a negative effect on the economic growth in both regimes, and that the effect is larger in the first regime. Therefore, based on these results the growth hypothesis does not hold in the Iranian economy. This could be considered as a sign of inefficient use of energy in Iran.<strong>بهرغم اینکه رابطه بین مصرف انرژی و رشد اقتصادی توسط پژوهشگران بسیاری مورد بررسی قرار گرفتهاست؛ اما این مطالعات نتایج یکسانی نداشته و هر کدام با توجه به دوره زمانی مطالعه، متغیرهای مدل، کشورهای مورد مطالعه و جز اینها یکی از چهار فرضیه موجود دراین زمینه، یعنی فرضیات رشد، فرضیات صرفهجویی، فرضیات خنثایی و یا فرضیات بازخوردی را تأیید کردهاند.</strong><strong> در این پژوهش، میخواهیم فرضیات رشد در کشور ایران را آزمون نماییم. بر اساس این فرضیات افزایش در مصرف انرژی موجب رشد اقتصادی میشود. بدین منظور با استفاده از مدل رگرسیون غیرخطی انتقال ملایم (</strong><strong><em>STR</em></strong><strong>) رابطه رشد اقتصادی و مصرف فرآوردههای نفتی در ایران در دوره 1352-1386 را مورد بررسی قرار میدهیم. </strong><strong>یافتهها نشان میدهد که </strong><strong>رابطه </strong><strong>رشد اقتصادی و مصرف فرآوردههای نفتی </strong><strong>در ایران</strong><strong> دارای ساختار دو نظامی بوده و در هر دو نظام رابطه </strong><strong>رشد اقتصادی و مصرف فرآوردههای نفتی منفی بودهاست. در ضمن، شدت این ارتباط منفی در نظام اول که دوره 1353-1362 را شامل میشود بزرگتر است. منفیبودن این رابطه را میتوان به عنوان شاهدی بر وجود ناکارایی در استفاده از انرژی تعبیر نمود. </strong><strong>افزون بر این، بر اساس</strong><strong> این نتایج فرضیات رشد مبنی بر وجود یک رابطه مثبت بین رشد اقتصادی و مصرف انرژی در کشور ایران تأیید نمیشود</strong><strong>. </strong>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923The Inflation-hedging Effectiveness of Land, Gold and Stock in Iranزمین، سکه یا سهام؛ کدام یک پوشش مناسبی در برابر تورم هستند؟1351713398FAغلامرضاکشاورز حداددانشیار گروه علوم اقتصادی، دانشگاه صنعتی شریف0000-0001-5873-8217محمدرضاستاریفارغ التحصیل دانشگاه صنعتی شریفJournal Article20160427Following the fisher’s hypothesis about the relationship between asset returns and inflation, numerous studies have tried to test the hypothesis with various data sets. Contradiction in the findings resulted to the proxy hypothesis of Fama (1981). In present article, survey the theoretical and empirical literature, and conduct a test for inflation hedging ability of land, gold and stock in Iran. Considering the seasonal characteristics of the data (1385-1355), we use the HEGY (1990) unit root test, and VECM methodology to estimate long and short run relationships. Our findings show that in the long run, all three types of assets hedge against inflation. However, in the short run, we observe that money reserve, oil prices and real GDP are significant determinants of the assets returns.<strong>پس از معرفی نظریه فیشر در خصوص رابطه بازدهی دارایی</strong><strong></strong><strong>ها و تورم، مطالعات گسترده</strong><strong></strong><strong>ای در این خصوص انجام شد. نتایج متناقض بهدست آمده در این رابطه منتهی به ارائه فرضیه جانشین توسط فاما (1981) شد. در این پژوهش</strong><strong> علاوه بر این که ادبیات نظری و تجربی پوشش تورم را به طور وسیع جمعبندی و ارایه میکنیم، </strong><strong>به منظور یافتن توانایی پوشش تورمی بازدهی زمین، سکه طلا و سهام برای هر دارایی، و با در نظر گرفتن ویژگی موسمیبودن دادهها در آزمون ریشه واحد از روششناسی هگی (1990) و در برآورد رابطه بلندمدت از یک </strong><strong>الگوی تصحیح خطای برداری استفاده می</strong><strong></strong><strong>کنیم.</strong><strong>نتایج بهدست آمده، در دوره 1355-1385 نشان میدهد که در بلندمدت، هرسه دارایی پوششی مناسبی در برابر تورم بوده است و در میان متغیرهای کلان تعیینکننده قیمت داراییها تولید ناخالص داخلی واقعی، حجم پول و در برخی موارد قیمت نفت، نقش معناداری در تبیین بازدهی این داراییها داشتهاند. </strong>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923Demand For Smoking in Iranتحلیل عوامل مؤثر بر تقاضای سیگار در ایران در دوره 1363-13871731983401FAتیمورمحمدیعضو هیأت علمی دانشگاه علامه طباطبائیلیلاحسینیکارشناس ارشد اقتصادJournal Article20160427This paper surveys theoretical foundation and empirical results of demand for smoking: Theoretical foundation is based on a model of habit effects .Empirical results is based on a regression for smoking demand in Iran for the period 1363-1379 (1984-2000). The quantity demanded is determinded by price ,income ,literacy, unemployment and divorce rates .The elasticity of demand with respect to first four variables are -0.27, 0.44, 0.2 and -2.54, respectively.The divorce rate is not significant.Thus cigarette is an inelastic and normal necessity good. Also, the significant coefficient of the quadratic term of income confirms the satiation effect. Accordingly, prohibitive policies based on price are not successful and it is necessary to make a shift to non- price measures.<strong>در این پژوهش از دو بعد نظری و تجربی مسأله سیگار را مورد بررسی قرار دادهایم. در بعد نظری، با استفاده از مدل اقتصاد خرد برا ی تقاضای سیگار به بررسی تأثیر عادت</strong><strong><strong>[1]</strong></strong><strong> بر مصرف سیگار میپردازیم و در بعد تجربی با استفاده از اطلاعات هزینه خانوار شهری بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران و دادههای مرکز آمار ایران به بررسی عوامل مؤثر بر مصرف سیگار (قیمت سیگار، درآمد خانوار شهری، نرخ با سوادی، نرخ بیکاری و نرخ طلاق) با استفاده از روش اقتصادسنجی پرداخته که نتایج به صورت زیر به دست میآید: رقم کشش قیمتی تقاضا برابر 27/0 است؛ یعنی اگر قیمت یک درصد بالا رود، مصرف سیگار 27/0 درصد کاهشمییابد که چون کشش قیمتی کالای سیگار کمتر از یک میباشد، سیگار کالایی کمکشش است. همچنین، رقم کشش درآمدی برابر 447/0 در مورد متغیر درآمد خانوار نشان میدهد که اگر درآمد یک درصد بالا رود، مصرف سیگار 447/0 درصد افزایش مییابد. یعنی سیگار، کالای نرمال ضروری است. جهت در نظر گرفتن اثر شکل درآمد رقم 05/0 در مورد متغیر <sup>2</sup></strong><strong>LOG I</strong><strong> به عنوان متغیر مجذور درآمد (به شکل لگاریتمی) نشان میدهد که تأثیر درآمد بر مصرف سیگار یکنواخت نیست و انتظار میرود که در سطوح درآمد بالاتر، به دلیل اینکه کشیدن سیگار مستلزم صرف زمان است و فرد پس از مصرف معینی به نقطه اشباعش</strong><strong><strong>[2]</strong></strong><strong> رسد که درآن بیشترین مصرف را دارد، لذا تأییدی بر فرضیه یادشده است، یعنی با افزایش درآمد مصرف سیگار به طور کاهنده افزایشمییابد که ضریب منفی برای <sup>2</sup>(</strong><strong>LOGI</strong><strong>) مؤید این امر است. همچنین، با افزایش یک درصد بیکاری</strong><strong>میزان مصرف سیگار به طور متوسط 2/0 درصد بالا رفته و با افزایش یک درصد باسوادی، میزان مصرف سیگار به طور متوسط 54/2 درصد کاهش خواهدیافت. ضریب مربوط به تأثیر نرخ طلاق بر مصرف سیگار در سطح 5 درصد معنادار نیست. </strong>
<br clear="all" />
[1]. Habit Effects
[2]. Saturationدانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728154420100923Optimal Foreign Exchange Portfolio for Iranطراحی سبد بهینه ارز برای ایران با استفاده از مدل خودرگرسیونی واریانس ناهمسان شرطی تعمیمیافته1992303402FAزهرانصراللهیعضو هیأت علمی (استادیار) دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری دانشگاه یزدمیناشاهویریدانشجوی کارشناسی ارشد اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری دانشگاه یزدJournal Article20160427Management of Foreign exchange reserves is important for every country. This matter is also of particular interest for Iran as an Oil exporting developing country. This paper designs an optimal portfolio for that part of foreign exchange incomes which is used for investment. Using the data on foreign exchange daily returns, for the period 2000-2008, and applying univariate and multivariate Garch models, we estimate a model which maximizes expected returns subject to a Value-at-Risk constraint. The results are examined using Backtesting, and then the most acceptable model is suggested. The results that the multivariate GARCH model is the most efficient method for selecting the foreign exchange optimal portfolio in Iran.
<strong>مدیریت منابع ارزی در ایران به علت وجود درآمدهای ارزی عمده که از فروش نفت حاصل میشود، از اهمیت به سزایی برخوردار است. برنامهریزی صحیح، میتواند از تحمیل هزینههای ناشی از مدیریت نامناسب این منابع جلوگیری نماید. بنابراین، در این پژوهش تلاش میکنیم تا به ارائه چارچوبی به منظور طراحی سبد بهینه برای آن بخش از درآمدهای ارزی که با هدف سرمایهگذاری نگهداری میشوند، بپردازیم. بر این اساس، با استفاده از بازدههای روزانه ارز که بر مبنای دادههای موجود در بازار ارز در سالهای 2000 تا 2008 میلادی به دست آمدهاست، ترکیبی موزون و بهینه از ارزهای رایج با بهکارگیری مدلهای خودرگرسیونی واریانس ناهمسان شرطی تعمیمیافته تک متغیره و چند متغیره، با هدف حداکثرنمودن بازده مورد انتظار و تحت محدودیت ارزش در معرض ریسک پیشنهاد میشود. در نهایت، مدلهای مورد استفاده با بهکارگیری آزمون بازخور مورد ارزیابی قرارگرفته و بهترین مدل انتخاب میشود. نتایج این پژوهش برتری مدل </strong><strong>GARCH</strong><strong> چند متغیره را نسبت به تک متغیره در تخصیص سبد بهینه ارز نشان میدهد.</strong>