دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728195920140622Financial Shocks and Labour Market Fluctuations with Financial Frictionsتکانههای مالی و نوسانات بازار کار با وجود اصطکاک مالی1371402FAاسدالهفرزین وشمحمدعلیاحسانیهادیکشاورزJournal Article20150920The financial crisis of 2007 showed that the impact of financial markets on macroeconomic developments is deep. The labor market was affected by financial variables. In this paper, the impact of financial shocks on labor market fluctuations with financial frictions in the the Iranian economy is investigated. Labor market reaches equilibrium via a search and matching process. A model of dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) is designed for the Iranian economy and its parameters are estimated using Bayesian methods. The results show that a negative financial shock increases unemployment. In addition, financial frictions play an important role in amplifying the effects of financial shocks on unemployment.<em>بحران مالی 2007 نشان داد که تأثیر بازارهای مالی در تحولات اقتصاد کلان تا چه اندازه عمیق است. یکی از بازارهای مهمی که از متغیرهای مالی تأثیر میپذیرد بازار کار است. این مقاله تأثیر تکانههای مالی را بر نوسانات بازار کار باوجود اصطکاک مالی در اقتصاد ایران بررسی میکند. بازار کار بر اساس یک فرآیند جستجو و تطبیق به تعادل میرسد. برای این منظور، یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) برای اقتصاد ایران طراحی و پارامترهای آن با استفاده از روش بیزین برآورد شده است. نتایج نشان میدهد که یک تکانه مالی منفی باعث افزایش بیکاری میشود. بعلاوه، اصطکاک مالی باعث تقویت تکانههای مالی و ایجاد نوسانات بزرگتر در بیکاری میگردد.</em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728195920140622The Relationship among Profitability Index, Concentration Ratio, and Economies of Scale in Iranian Manufacturing Industriesبررسی ارتباط ضریب سودآوری، درجه تمرکز و صرفههای مقیاس در صنایع کارخانهای ایران39711408FAمحمدنبیشهیکی تاشفرهادخداداد کاشیعلینوروزیJournal Article20150921In this study the market structure of industrial sector has been evaluated based on the index of economies of scale, Herfindahl – Hirschman concentration index, and Lerner concentration index. Also, the relationship among profitability index and indexes of concentration ratio and economies of scale has been examined. Data used include the information of input and output of the components of cost function, market share of industries, number of firms, and the output price related to 23 industries of ISIC 2-digit code for the period 1996-2009. The result of evaluation of concentration ratio based on the Lerner and Herfindahl indexes indicates that the concentration level has declined during the period under study, while the industry sector has been away from competitive situation. In addition, the elasticity of cost with respect to output is less than unit for all of the industries implying the existence of economies of scale for 23 industries. The most important finding of this study is that the profitability index of industry sector is less than 50% and equal to 38% and the Lerner index and economies of scale are able to explain 52% of variations in profitability index of whole industry. Also, the Lerner index has relative superiority in the explanation of profitability index compared with Herfindahl – Hirschman concentration index.<em>در این پژوهش براساس شاخص صرفه های مقیاس، شاخص تمرکز هرفیندال- هیرشمن<sup><sup>[1]</sup></sup> و شاخص لرنر<sup><sup>[2]</sup></sup> ساختار بازار بخش صنعت، مورد ارزیابی قرار گرفته است. همچنین در این مقاله به بررسی ارتباط میان درجه سودآوری با شاخص های درجه تمرکز و صرفه های مقیاس پرداخته شده است. دادههای به کار رفته شامل اطلاعات نهاده و ستاده اجزای تابع هزینه، سهم بازاری صنایع، تعداد بنگاهها و قیمت محصولات مرتبط با 23 صنعت کد دو رقمی طبقهبندی کالاها و خدمات</em><em>(</em><em>ISIC</em><em><sup><sup>[3]</sup></sup></em><em>) در دوره 88-1375 میباشد. نتیجه بررسی درجه تمرکز صنعت براساس شاخص لرنر و هرفیندال حاکی از آن است که سطح تمرکز در دوره مورد مطالعه کاهش یافته و این در حالی است که شرایط صنعت همچنان از وضعیت مطلوب رقابتی دور میباشد. همچنین براساس محاسبات تحقیق جاری، کشش هزینه نسبت به تولید در کلیه صنایع کوچکتر از یک محاسبه شده است و این مساله دلالت بر وجود صرفه مقیاس برای 23 صنعت دارد. مهمترین یافته این پژوهش به این ترتیب است: درجه سودآوری بخش صنعت کوچکتر از 50 درصد و برابر با 38 درصد بدست آمده است و شاخص لرنر و صرفه مقیاس، قادرند 52 درصد از تغییرات درجه سودآوری کل صنعت را توضیح دهند و همچنین شاخص لرنر در قیاس با شاخص هرفیندال هیرشمن، برتری نسبی در تفسیر و توضیح درجه سودآوری دارد.</em> <br /><br clear="all" /> <br /> <br />[1]. Herfindahl – Hirschman Index <br /> <br /> <br />[2]. Lerner Index <br /> <br /> <br />[3]. International Standard Industrial Classificationدانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728195920140622Males’ Wage Inequality and Females’ Propensity to Marry in Iranنابرابری دستمزد مردان و تمایل به ازدواج زنان در ایران731161413FAغلامرضاکشاورز حـدادمحمـدقدسی قارابJournal Article20150921Average females’ age in the first marriage was increasing in Iran over the last two decades from 20.9 in 1991 to 22.7 in 2010. It is well accepted that labor market prospects and the males’ wage structure are the main determinants of preference toward marriage among others. Making use of a province-wide panel data and micro individualized data (Household income and expenditure survey) for provinces, this research aims to examine the role of males’ wage inequality in the marriage rate across provinces and the probit cross-section models of preferences toward marriage in Iran. In the framework of search and match theory of marriage our findings reveal that wage inequality and gender ratio have negative impact on the marriage decision, but males’ wage over females has positive and significant effect on the marriage rate and marriage decision. These results are rather robust across the several cross-section probit models. <em>افزایش سن ازدواج زنان و مردان اثر مهمی بر متغیرهای جمعیتی از جمله باروری و رشد جمعیت دارد. از این رو بسیاری از پژوهشگران به بررسی علل و عوامل موثر بر آن پرداختهاند.</em><em>در این میان </em><em>متغیرهای </em><em>بازار کار از جمله دستمزد به دلیل تامین معاش خانواده که میتواند تاثیر معنیداری بر ازدواج داشته باشد، بیش از سایر متغیرها خود را مینمایاند. طبق مطالعات صورت گرفته افزایش نابرابری دستمزد مردان موجب شده است که زنان سطح دستمزد مورد انتظار از همسر آیندهشان را افزایش دهند و برای یافتن همسر مناسب </em><em> مدت زمان </em><em>بیشتری صرف جستجو نمایند. این به معنای افزایش سن ازدواج در جامعه است. در ایران نیز با توجه با آمارهای موجود سن اولین ازدواج زنان و مردان روندی افزایشی داشته و افزایش نابرابری دستمزد در بازار کار که از دادههای بودجه خانوار سالهای 1370 تا 1389 بدست آمده، افزایش محسوسی را نشان میدهد. اگرچه اثر دیگر متغیرها همچون نسبت جنسیتی افراد مجرد، نسبت دستمزد مردان به زنان، نرخ طلاق به ازدواج در این مطالعه بررسی شده، ولی تمرکز اصلی در این پژوهش بر نابرابری دستمزد مردان است. بر اساس دادههای همفزون دستمزد واقعی مردان و نسبت زنان مجرد 20 تا30 سال که در قالب دادههای استانی حاصل و با روش اقتصاد سنجی پانل برازش شدند، نتیجه گرفته میشود که نابرابری دستمزد مردان موجب تاخیر در ازدواج زنان سنین 20 تا 30 سال میشود. البته اثر این متغیر بر سن ازدواج امری موقتی است و زنان با گذار به سنین بالاتر حساسیت معنیدار ولی کمتری به این مشخصه مینمایند. بطوریکه برای زنان 30 تا 50 سال این مشخصه به مرور تعیینکنندگی خود را از دست میدهد. در مطالعه حاضر علاوه بر دادههای همفزون از دادههای فردی بودجه خانوار نیز استفاده شده و تاثیر نابرابری دستمزد بر تمایل زنان به ازدواج با استفاده از روش پروبیت در سطح فرد نیز تایید میشود. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728195920140622Welfare Costs of Inflation on Different Income Deciles of Isfahan Urban Householdsاثر هزینههای رفاهی تورم بر دهکهای هزینهای مختلف خانوارهای شهری استان اصفهان1171521414FAمجیدصامتیسعیدهایزدیJournal Article20150921Price change is the most important element in explaining the change of consumer welfare. Increase in prices decrease real revenue of consumers and by effect on consumer’s purchasing power, influence their poverty and welfare. Thing that helps governments in suitable policy-making for reducing poverty and protection of consumer welfare, is awareness from welfare loss resulting from changing in prices. In this paper, amount of welfare loss after increase in prices for various income deciles of urban households of Isfahan, is computed. For this, linear expenditure system by seemingly unrelated regression method is estimated by using data of income and expenditure of urban households during 2004-2011. And then amount of supernumerary expenditures, marginal propensity to consume out of supernumerary expenditures and the mental poverty line are computed. Compensation variations and equivalent variations in each of eight groups of commodity and service and also in each of ten income deciles are computed. Results show that increase in prices of foods, dwelling, transportation, miscellaneous commodity, health and treatment, clothes and shoes, furnitures, entertainments and education respestively lead to most welfare loss. <br /> <em>تغییرات قیمتها از مهمترین و تأثیرگذارترین عوامل تغییر رفاه مصرفکنندگان میباشد. افزایش قیمتها، درآمد واقعی مصرفکننده را کاهش داده و با تأثیر بر قدرت خرید بر میزان فقر و رفاه آنها مؤثر خواهد بود. آنچه که دولتها را در سیاستگذاریهای مناسب جهت کاهش فقر و حفظ رفاه مصرفکنندگان یاری میرساند، آگاهی از میزان تغییرات رفاهی و زیانهای رفاهی ناشی از تغییر قیمتها میباشد. لذا در این مقاله سعی شده است که مقادیر زیانهای رفاهی پس از افزایش قیمتها در دهکهای مختلف هزینهای خانوارهای شهری استان اصفهان برآورد گردد. بدین منظور با استفاده از آمار هزینه و درآمدخانوارهای شهری استان اصفهان در طی دوره 90-1383، سیستم مخارج خطی با استفاده از روش رگرسیونهای به ظاهر نامرتبط تخمین زده شده و مقادیر حداقل معاش و میل نهایی به مخارج فرامعیشتی و سپس خط فقر ذهنی محاسبه شده است. شاخصهای تغییرات معادل و تغییرات جبرانی در هر یک از گروههای هشتگانه کالایی و همچنین در هر یک از دهکهای هزینهای نیز محاسبه شدهاند. نتایج حاکی از آن است که افزایش قیمتها به ترتیب در گروه کالای خوراکیها، مسکن، حملونقل، سایر کالاهای متفرقه، بهداشت ودرمان، پوشاک و کفش، اثاث و لوازم، تفریح و تحصیل خانوارها را با بیشترین زیان رفاهی مواجه کرده است. اما رتبه بندی دهکهای هزینهای در سالهای مختلف از نظر آسیبپذیری در رفاه از روند خاصی پیروی نمیکند و رتبهای که هردهک هزینهای در سالهای مختلف به خود اختصاص میدهد، متفاوت است. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728195920140622Ranking the Risk of Murabaha Sukuk base on the Financial Expert Opinions and a Comparison with Other Financial Instrumentsاولویتبندی ریسک صکوک مرابحه از طریق نظرسنجی توسط خبرگان مالی و مقایسه آن با دیگر ابزارهای بازار سرمایه1811531415FAمحمد نقینظرپورمجیدحبیبیان نقیبیحسینکفشگر جلودارJournal Article20150921Economic development in Islamic countries, emergence of new needs for financial resources and economic development, relative achievement in Islamic investment market, and the necessity of preventing riba have compelled Muslim scholars to design new Islamic financial instruments. Capabilities of Islamic contracts and the accumulation of experience in financial markets have made designing and administrating new Islamic financial instruments possible. Besides the necessity of designing new Islamic financial instruments and specialized jurisprudential investigation on sukuk to answer the increasing number of questions and meet the needs of investors, another issue should be also addressed, which is that of risk management. It must be considered in designing new Islamic financial instruments. The role of risk in this new financial instrument should not be overlooked. That is, all the risks of the bonds should be identified and ranked. This paper is an attempt in ranking morabeheh sukuk risks using simple additive weighting (SAW) method and the technique for order preference by similarity to an ideal solution (TOPSIS).Using library resources, it was made possible to describe this instrument. Based on the risk rankings, inflation risk is the most important one among all primary and secondary market risks. Other risks, such as political, interest rates, and market risks as well as currency rate fluctuations are considered secondary. In other words, the risks of secondary market are more important, compared with those of the primary market. This paper investigated the validity of two hypotheses: (1) It is possible to rank the risks of morabehe sukuk, and (2) that bonds with fixed returns, such as murabaha are less risky, compared to the bonds with expected returns.<em>پیشرفت کشورهای اسلامی و پدید آمدن نیازهای جدید برای تامین مالی منابع رشد و توسعه اقتصادی و کامیابی نسبی در بازار سرمایه اسلامی و همچنین ضرورت دوری از ربا، اندیشمندان مسلمان را به فکر طراحی ابزارهای مالی اسلامی انداخت. قابلیتهای عقدهای اسلامی و تجربه بازارهای مالی باعث شد تا در مدت زمان کوتاهی انواعی از ابزارهای مالی اسلامی طراحی و برای اجرا پیشنهاد و بعضاً نیز اجرایی شود. در کنار طراحی ابزارها و همچنین بررسیهای فقهی و تخصصی صکوک جهت پاسخگویی به نیازهای روزافزون سرمایهگذاران، بعد دیگری هم با نام مدیریت ریسک وجود دارد که باید در طراحی هر ابزار مالی بدان توجه گردد. نباید نقش ریسک را در این ابزار مالی نوپا و نوظهور نادیده گرفت بلکه لازم است کلیه ریسکهای مربوط به اوراق بهادار شناسایی و</em><em>رتبه بندی شوند تا بتوانند مورد ارزیابی قرار گیرند. در این تحقیق سعی شده است با استفاده از روش </em><em>SAW</em><em> و روش</em><em>TOPSIS</em><em> به رتبهبندی ریسکهای صکوک مرابحه و همچنین با استفاده از منابع کتابخانهای به توصیف و مقایسه آن با ابزارهای با بازدهی انتفاعی پرداخته شود. آنچه که از رتبهبندی ریسکها به دست میآید این است که ریسک تورم دربین تمامی ریسکهای بازار اولیه و ثانویه اهمیت بیشتری دارد و ریسک </em><em></em><em>های سیاسی، نرخ بازده، ریسک بازار، نوسانات نرخ ارز و.... در جایگاه بعدی این ریسک قرار دارد و به عبارتی ریسکهای بازار ثانویه از اهمیت بیشتری نسبت به ریسکهای بازار اولیه برخوردار است. در این تحقیق این فرضیه بررسی خواهد شدکه ریسکهای صکوک مرابحه قابل رتبه بندی و همچنین اوراق با بازدهی ثابت مانند اوراق مرابحه در معرض ریسک کمتری نسبت به اوراق با بازدهی انتظاری قرار دارند. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728195920140622Estimating Value at Risk for Base Metals under Exchange Rate Shocksبرآورد ارزش در معرض ریسک شاخص صنعت فلزات اساسی تحت اثر شوکهای نرخ ارز1832101416FAشیوازمانیمجیدعلیفرJournal Article20150921In this paper we formulate the volatility of the Metal Index, by an ARJI-GARCH model, with reference to the effect of the volatility of dollar exchange rate. We express the jump in the dollar exchange rate by an Autoregressive Conditional Jump Intensity (ARJI) model, and then use the output to model the volatility of Tehran Base Metal Index by GARCH. To test the model, we calculate VaR using the ARJI-GARCH volatility, and the GARCH volatilities without considering the dollar exchange rate volatility or the jump in it. We calculate the referred VaR also by an exponentially time weighted historical simulation method. We test the accuracy and preciseness of the resulted VaRs by the associated statistical tests, and conclude that the ARJI-GARCH model is well suited for forecasting volatility in this context<em>در این مقاله اثر شوکهای نرخ ارز را در تلاطم شاخص فلزات اساسی لحاظ کرده و برای مدلسازی آن از یک مدل ARJI-GARCH استفاده میکنیم. به این منظور ابتدا از مدل شدت جهش شرطی خودبرگشت (ARJI) برای مدلسازی تلاطم نرخ ارز استفاده میکنیم، سپس نتیجة آن را برای برآورد تلاطم شاخص صنعت فلزات اساسی در یک مدل GARCH به کار میبریم. در ادامه از تلاطم برآورد شده با مدل ARJI-GARCH ارزش در معرض ریسک (VaR) شاخص فلزات اساسی را محاسبه میکنیم. در پایان، دقت و کفایت ارزش در معرض ریسک با آزمونهای آن بررسی میشود، به علاوه ارزش در معرض ریسک حاصل با نتایج مدل شبیهسازی تاریخی موزون شده در طول زمان و مدلهای GARCH بدون در نظر گرفتن نرخ ارز مقایسه میشود. این مقایسه نشان میدهد که در مورد شاخص صنعت فلزات اساسی، محاسبة VaR با در نظر گرفتن شوکهای نرخ ارز در مدل ARJI-GARCH نسبت به مدلهای مورد مقایسه نتایج بهتری دارد. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشهای اقتصادی ایران1726-0728195920140622The Effect of Exchange Rate Volatility on the private sector consumption in Iran (1352-90)اثر تلاطم نرخ ارز بر مصرف بخش خصوصی ایران (90-1352)2112361417FAحمیدلعل خضریعلی اکبرناجی میدانیمصطفیکریم زادهJournal Article20150921The real exchange rate is considered as a basic indicator in determining the level of international competition that explain the internal situation of the country. Instability in the performance of this Index implies imbalance in the economy. Instability of the real exchange rate will effect total demand of the economy by import and export and will influence overall economy through costs of intermediate and final imported goods. It’s the cause of changes and fluctuations in consumer and wholesale price indices that are calculated as the basis of inflation. The present study investigates the instability of the exchange rate on the private sector's consumption using annual data for the period 1352-1390. In this regard, values of the real exchange rate volatility using the pattern of generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH<em>)</em>, and then the impact of the real exchange rate instability on private sector consumption is surveyed by using the method of Autoregressive-Distributed Lag (ARDL). The results of estimations show that in long term, Disposable income, liquidity, real exchange rate and the volatility of the real exchange rate have positive effect and Real interest rates have a negative impact on private sector consumption.<em>نرخ ارز حقیقی از شاخصهای اساسی و بنیادی در تعیین درجهی رقابت بینالمللی و تبیین وضعیت داخلی کشور به شمار میرود. بیثباتی در عملکرد این شاخص مبین عدم تعادل در اقتصاد محسوب میشود. بیثباتی نرخ ارز حقیقی بر تقاضای کل اقتصاد، از طریق واردات و صادرات و همچنین بر عرضهی کل اقتصاد از طریق هزینههای کالاهای واسطهای و نهایی وارداتی، تأثیر خواهد داشت و نیز سبب تغییر و نوسان شاخص قیمتهای مصرفکننده و عمده فروشی که در واقع مبنای محاسبهی تورم هستند، میشود. پژوهش حاضر به بررسی بیثباتی نرخ ارز بر مصرف بخش خصوصی در ایران با استفاده از دادههای سالانه برای دوره زمانی 1352-1390 پرداخته است. بدین منظور ابتدا با استفاده از الگوی واریانس ناهمسانی شرطی خود توضیحی تعمیمیافته (</em><em>GARCH</em><em>)، به استخراج مقادیر بیثباتی نرخ ارز حقیقی پرداخته و سپس با بهرهگیری از روش خود توضیحی با وقفههای توزیعی (</em><em>ARDL</em><em>)، تأثیر بیثباتی نرخ ارز حقیقی بر مصرف بخش خصوصی بررسی میشود. نتایج تخمین نشان میدهد که در بلندمدت درآمد قابل تصرف، نقدینگی، نرخ ارز حقیقی و بیثباتی نرخ ارز حقیقی اثر مثبت و نرخ بهره حقیقی اثر منفی بر مصرف بخش خصوصی داشتهاند.</em>