@article { author = {Zamani, Shiva and Alifar, Majid}, title = {Estimating Value at Risk for Base Metals under Exchange Rate Shocks}, journal = {Iranian Journal of Economic Research}, volume = {19}, number = {59}, pages = {183-210}, year = {2014}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {1726-0728}, eissn = {2476-6445}, doi = {}, abstract = {In this paper we formulate the volatility of the Metal Index, by an ARJI-GARCH model, with reference to the effect of the volatility of dollar exchange rate. We express the jump in the dollar exchange rate by an Autoregressive Conditional Jump Intensity (ARJI) model, and then use the output to model the volatility of Tehran Base Metal Index by GARCH. To test the model, we calculate VaR using the ARJI-GARCH volatility, and the GARCH volatilities without considering the dollar exchange rate volatility or the jump in it. We calculate the referred VaR also by an exponentially time weighted historical simulation method.  We test the accuracy and preciseness of the resulted VaRs by the associated statistical tests, and conclude that the ARJI-GARCH model is well suited for forecasting volatility in this context}, keywords = {Auto Regressive Jump Intensity,Exchange Rate Shock,Base Metal Index,Value at Risk}, title_fa = {برآورد ارزش در معرض ریسک شاخص صنعت فلزات اساسی تحت اثر شوک‌های نرخ ارز}, abstract_fa = {در این مقاله اثر شوک‌های نرخ ارز را در تلاطم شاخص فلزات اساسی لحاظ کرده و برای مدل‌سازی آن از یک مدل  ARJI-GARCH استفاده می‌کنیم. به این منظور ابتدا از مدل شدت جهش شرطی خودبرگشت (ARJI) برای مدل‌سازی تلاطم نرخ ارز استفاده می‌کنیم، سپس نتیجة آن را برای برآورد تلاطم شاخص صنعت فلزات اساسی در یک مدل GARCH به کار می‌بریم. در ادامه از تلاطم برآورد شده با مدل ARJI-GARCH ارزش در معرض ریسک (VaR) شاخص فلزات اساسی را محاسبه می‌کنیم. در پایان، دقت و کفایت ارزش در معرض ریسک با آزمون‌های آن بررسی می‌شود، به علاوه ارزش در معرض ریسک حاصل با نتایج مدل شبیه‌سازی تاریخی موزون شده در طول زمان و مدل‌های GARCH بدون در نظر گرفتن نرخ ارز مقایسه می‌شود. این مقایسه نشان می‌دهد که در مورد شاخص صنعت فلزات اساسی، محاسبة VaR با در نظر گرفتن شوک‌های نرخ ارز در مدل ARJI-GARCH نسبت به مدل‌های مورد مقایسه نتایج بهتری دارد. }, keywords_fa = {مدل شدت جهش شرطی خودبرگشت,شوک نرخ‌ارز,شاخص صنعت فلزات اساسی,ارزش در معرض ریسک}, url = {https://ijer.atu.ac.ir/article_1416.html}, eprint = {https://ijer.atu.ac.ir/article_1416_ba824193e06aaed8646744ba9af1bb33.pdf} }